4.本次定增是大股东支持公司稳定发展的体现。

作者 / 云梦泽

当代文体，原名当代明诚，主业为“影视+体育”。

影视业务主要包括影视节目投资、制作和发行，广告、艺人经纪、影院投资管理以及相关影视衍生产品开发等；体育业务主要包括体育版权分销与运营、体育营销与咨询、体育经纪、体育场馆运营等。

9月28日晚，当代文体公告称，公司拟以6.01元/股向控股股东新星汉宜发行股份，募集资金总额不超过10.54亿元，计划全部用于偿还有息负债及补充流动资金。

当代文体表示，募集资金到位后，公司受疫情影响导致的营运资金压力将得到有效缓解；同时，通过偿还有息负债，公司资产负债率将降低，有利于降低运营风险与财务风险，提升持续经营能力。

定增可缓解公司营运资金压力，有利于保障现金流安全

当代文体表示，此次定增是在以下3大背景下推出的。

公告介绍，当代文体拥有多项顶级体育版权资源，包括2021—2028年亚足联所有相关赛事的全球独家商业权益，2018年1月1日至2022年11月30日欧足联国家队系列赛事(包括2020年欧洲杯正赛及预选赛、2022年世界杯欧洲区预选赛等)的新媒体独家版权以及上述赛事的全球赞助商权益，2019/2020至2024/2025共6个赛季西班牙足球甲级联赛全媒体版权。

2020年新型冠状病毒肺炎爆发以来，疫情对各行各业产生了巨大影响，为最大限度降低疫情传播几率，避免人群聚集引发交叉感染，多项体育赛事取消或延迟举办。

而受新冠疫情在欧洲蔓延的影响，欧足联已确定2020年欧洲杯延期至2021年举办，给当代文体的体育版权运营业务及体育营销业务造成了一定的影响；此外，体育场馆运营方面仍需做好人流方面的控制，同样影响其业务收入;体育经纪业务则受各国疫情有效控制程度不一以及出入境管理的相关限制，无法正常开展。

为应对疫情导致的市场环境变化，公司正积极与赛事举办方协商权益受损的补偿事宜，与下游客户积极沟通，调整原有播出计划，并就可能应用的新技术进行探讨，着力提升用户的观赛体验，提高公司市场竞争力。

影视方面，公司影视剧业务的申报、发行及拍摄工作都有所延迟，旗下影院直至2020年7月21日、24日才分批开始恢复营业。公司目前正积极做好剧组复工准备工作，并继续注重提高已有影视剧项目的去库存率，进一步改善影视板块的回款状况，提高利润率。

2. 公司资产负债率较高，财务费用较大。

最近三年及一期，公司资产负债率分别为46.43%、60.17%、55.90%、59.85%；最近三年及一期，公司财务费用分别为9399.60万元、3.72亿元、4.12亿元、1.96亿元，呈现持续上升趋势。较高的负债水平和财务费用，增加了公司的偿债压力及财务风险，显著降低了公司盈利能力。

3. 国家政策大力支持体育产业发展，体育消费市场高速增长。

近年来，国家陆续出台了一系列鼓励扶持体育产业发展的新政策，我国体育产业市场化改革步入加速前进的快车道。

今年以来，随着国内新冠疫情得到有效控制，从国家至地方政府都在相继出台相关政策，积极促进疫情后体育产业的恢复和发展。

9月11日，国家发展改革委员会、科技部、工业和信息化部、财政部四大部委联合印发《关于扩大战略性新兴产业投资，培育壮大新增长点增长极的指导意见》，将体育列为推动我国经济发展的新业态和新模式。

9月21日，国家体育总局、教育部联合印发《关于深化体教融合促进青少年健康发展的意见》, 9月21日，国务院办公厅出台的《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》再次将体育列为推动我国经济发展的新业态和新模式，还明确了体育是战略性新兴产业，体育是经济发展的新增长点和增长极。

综上所述，体育消费增长势头强劲，消费升级潜力巨大。

本次定增要达到的目的，主要有两个：

1. 优化资本结构，防范财务风险。

通过本次定增募集资金用于偿还有息负债及补充流动资金，可以有效降低公司资产负债率，减少公司财务费用的支出，有利于改善公司资本结构，增强财务稳健性、防范财务风险，从而提高公司的经营业绩。

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